港股打新回顾:三月打新收益超过12%!

  3月的港股市场,很热闹。很多上市公司在这个月份发布“成绩单”、派发股息,也有不少“新晋”公司登陆港股。

  不过,经历了去年的经济寒冬,相信不少二级市场的投资者在等待公司财报时,心情难免忐忑不安,有好消息固然好,要是来个增速下滑甚至亏损,恐怕股价又得再跌会了。

  因为这个月上市的新股,即使投资者只花2万港币,全部“无脑式”申购一手,期望收益率仍旧轻松超过10%,而如果多研究一下新股基本面,留意市场消息,识别当中的风险,收益或会更高。

  今年3月份,总计有16只港股新股挂牌,其中主板14只,创业板2只,募资总金额90.82亿港元。平均1手中签率为76.81%,平均超购倍数为66倍,暗盘平均涨幅为7.45%,上市首日平均涨幅为4.85%。

  按“一手资金×一手中签率×暗盘或首日涨幅”计算,打新者常规投入2万港元,全部申购1手,则3月期望暗盘权益收益值为2064港元,首日权益收益值为2416港元,期望收益率分别达到10.32%、12.08%。

  若全部申购又全部中签,则暗盘一手赚4772港元,首日一手赚4301港元。

  涨跌幅上,暗盘上涨家数为9家,下跌为7家;首日上涨为10家,下跌为6家。

  涨幅榜上,暗盘最高升幅是DOMINATE.GP,升61.67%,最大跌幅为润利海事,跌26%;首日最大涨幅为康希诺生物-B,升57.73%,最大跌幅为润利海事,跌44%。

  另外,在一些反应新股的数据,例如申购人数、顶头锤参与数(意味公开发售数目的一半,可理解为公开发售中的最大申购上限)方面,情况如下:

  1.申购人数方面,总数为170856人次,平均每只新股约1万人申购,其中1手中签人数为91523人次。

  2.顶头锤参与数方面,16只新股中,共有9只有顶头锤参与认购,其中冻结资金最多的是康希诺,约33亿资金,其次为新东方在线.HK),顶头锤申购张数最多的是兴合控股(1891.HK),其次为豆盟科技(1917.HK)。

  3.顶头锤收益方面,最高的为奥园健康,1张顶头锤首日约赚200万,其中亏损最多的是K2 F&B(2108.HK)首日亏损约16.4万。

  整体上看,3月份上市的新股,延续了港股市场一贯的作风,不论是暗盘还是首日,新股上涨的数量都大于下跌数量,总体是上涨的,对于投资者而言,打新的收益仍旧是稳当的。

  而且,若有幸打中DOMINATE.GP、康希诺生物-B、豆萌科技中的任何一家,高收益是看得见的,而且单凭任何一家,即可抵消当日全部破发股的损失,即使在首日破发股跌幅加大,这些收益也可以抵消相当一部分的破发损失,可谓如假包换的“大肉签”。

  不过,我们也看到,赏之味、兴合控股和润利海事跌幅很大,如果不幸中了这三家,等待投资者的就是大大的坑,这些“大坑签”吞噬盈利的能力也是令人害怕的。

  虽然,港股打新属于统计套利,即使“无脑式”操作,只要全部覆盖,收益仍旧是正数,但对于投资者而言,识别个中风险,采用更稳健策略,无疑会带来更好的收益。

  事实上,去年10月份,润利海事便已申请上市,并通过港交所聆讯,但当时大盘恶化,持续大跌,润利海事也暂缓了上市计划,此次属于“重新”上市,且主要面向散户发售。对于此类“二度进宫”的新股,有经验的投资者不难规避。

  原因很简单,这是一家香港海事服务供应商,业务为船舶租赁及相关服务,收入均来自香港。根据易普索报告,香港本地船舶租赁行业生产总值由2013年约38亿港元,上升至2017年约40亿港元,复合年增长率约为1.5%,预计2018-2022年的复合年增长率约为1.4%。

  这是一个几乎停滞的市场,也是一个极为分散的市场,润利2017年的市占率仅为4.2%。基本面上,公司体量小,收入不足2亿,也看不到有什么优势,反而是因为大盘环境差便要搁置上市,让人浮想联翩。

  一鼓作气,再而衰,三而竭,对于润利海事,我们不仅要问,若不是自身条件差,又何至于大环境一风吹草动,便需要搁置上市?

  要知道,大盘环境即使再差,该上的仍旧会上市,去年10月就有20多家公司正常挂牌。

  因此,对于这类“二度进宫”的新股,被市场抛弃也在情理之中,打新的投资者对此,最好的策略就绕道走开,即使无暇研究基本面,采用“无脑式”申购中签,看到大跌,也应该随时随地止损退出。

  对于此类融资额低于1亿港元的创业板股票,暗盘和上市首日的升跌很大程度上取决市场炒作气氛,而暗盘的升跌则是反应这种气氛的最佳途径之一。

  在暗盘阶段,赏之味已显疲态,表明投资者已抛弃,因此最好的策略就是开盘阶段略有上涨时即走人,即使来不及在上涨阶段走人,鉴于暗盘股价的颓势,也应该收盘前抛售。

  因为暗盘的升跌和首日表现高度相关,如果暗盘疲弱,首日同样不会有什么好表现,因此必须要毫不犹豫,斩仓走人,否则就会面临损失。

  其募资额仅1.25亿港元,但由于超额认购206倍,按照港股规则,需要调高公开发售部分的比例,从10%调到最高的50%,但也因此积聚了不少风险,因为这会导致散户持货量暴增。

  试想一下这样的情景,如果这不是一家基本面绝佳的公司,那么这些人当初的抢购就不过是极盛的投机心理,突然间手中多了这么多货,心里预期就会发生大逆转。一群黑压压的散户,都恨不得尽早套现走人,一旦暗盘下跌,容易对首日的投资者造成恐慌心理,形成踩踏。

  所以对于这类调高公开发售比例的股票,要多研究一下公司基本面,如果基本面不是很好,同样应该采用“36计,走为上计”的策略,而不能单单看超额认购这个单一指标,就认为此股必火。

  另外,从这三个新股上看,暗盘跌得越多,上市首日的跌幅就越大,这也说明暗盘和首日表现的高度相关。

  所以,投资者若看到暗盘跌幅大,就应该即使抛售,不需要任何理由。相反,如果暗盘涨势喜人,那么可以继续持有至首日,在首日中择机出售,再落袋为安。

  一直以来,在概率统计上,港股打新都有着天然的胜率优势,因此投资者只要“无脑式”申购,便可获得稳稳的收益,这是一笔既轻松又赚钱的买卖。

  而如果投资者愿意再花点时间和精力,多研究一下上市公司基本面、资金面、消息面、情绪面等等,识别个股的优劣,规避个中的风险,例如,若投资者成功规避前文所说的三个“大坑签”,相信收益会更加好。

  当然,我们也要承认,要十分准确地识别“大坑签”是有难度的,因为影响暗盘和首日升跌的因素很多,投资者未必能够“360度无死角”覆盖。

  因此,投资者最好留意暗盘的表现,看到暗盘跌得多,就需要第一时间走人,这是必须遵守的打新纪律,也只有这样,才能最大限度地减少亏损的可能性,保住胜利果实。

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